Аналитики сомневаются в пользе отделения VMware для акций Dell

Аналитик Evercore Амит Дарьянани (Amit Daryanani) понизил рейтинг акций американской ИТ-корпорации Dell Technologies с Outperform до In-Line, объяснив это слабым влиянием на котировки отделения VMware.

1 ноября 2021 года VMware официально стала независимой компанией, отделившись от Dell Technologies. Процесс занял несколько кварталов.

По условиям соглашения, VMware должна будет выплатить акционерам особые дивиденды в размере около 12 млрд долларов, из которых более 9 млрд долларов пойдет Dell в счет 81-процентной доли в VMware. Компании пообещали сохранить "взаимовыгодные стратегические отношения и продолжить совместную разработку решений для клиентов".

Дарьянани отмечает, что Dell использовала чистый объем денежных поступлений от выделения VMWare для погашения долгов. Компания также объявила тендерное предложение по отзыву долга на сумму до 2,5 млрд долларов, что, по мнению аналитики, является "логическим продолжением" для Dell в части оптимизации структуры капитала.

Ранее в декабре 2021 года Dell продала облигаций на сумму 2,25 млрд долларов со сроком погашения в 2041 и 2051 годах соответственно.

К закрытию Нью-Йоркской фондовой биржи во вторник, 14 декабря, стоимость ценных бумаг Dell составила 54,63 доллара, что на 1,96% меньше, чем днем ранее. На электронных торгах в тот же день акции подорожали на 0,07%, до 54,67 доллара, а рыночная капитализация оказалась равной 41,8 млрд долларов, свидетельствуют данные торговой площадки.

Курс котировок VMware 14 декабря 2021 года упал на 1,37% (до 110,44 доллара), а капитализация - до 46,35 млрд долларов. С начала года акции производителя средств виртуализации подешевели более чем на 20%, в то время как ценные бумаги Dell стали дороже почти на 90%.

Амит Дарьянани говорит, что "фактический" подъем котировок Dell с начала 2021 года составил около 60%. При этом эксперт не уточнил, с учетом каких показателей он дал эту оценку.

По мнению специалиста, любой прирост стоимости акций Dell в ближайшие кварталы будет "сдержанным", поскольку спрос на персональные компьютеры замедляется.

Аналитик Evercore считает, что работа Dell по сокращению долгов должна способствовать росту свободному денежному потоку и правильном распределению капитала, но замедленный рост рынка ПК, обостренная конкуренция среди производителей систем хранения данных и "недоказанные достижения" компании в смежных сегментах ограничат рост котировок Dell.



Источник: DailyComm